木方产品
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前期胶合板期货1405合约因受切合交割尺度现货以及注册仓单数目少等要素影响年夜幅上涨,1409合约受此影响也追随上涨,但涨幅较着比1405合约小。当前对于在胶合板期货将来的走势,业内子士不合比力年夜。笔者以为,前期140四、1405合约的异样体现是特定环境下的产品,于阐发胶合板期货将来环境时,要回归行业基本面阐发。由于颠末对于第一次交割环境深切相识之后,未来但愿哄骗交割法则,掌握市场时机的机构会不停增多,胶合板期货市场的走势将回归理性,不会再与现货市场严峻脱节。颠末对于胶合板市场基本面举行阐发之后,笔者以为将来几个月胶合板期货仍将继承连结震荡上涨的走势。
1、胶合板受木料等质料成本价格支撑比力强
只管胶合板的主要原质料甲醛以及尿素价格依然低迷,但已经经没有像年头时那末弱,跌势已经经趋缓。据统计,4月份山东甲醛市场均价于1311元/吨,只环比下滑2.94%;河北市场月均价于1251元/吨,只环比下滑1.14%,比一季度较着减小。估计五、6月份甲醛市场进一步下行的空间将比力有限。相对于而言,尿素下跌幅度比力年夜,4月份尿素企业出厂均价1553元/吨,月环比下滑6.33%,月同比年夜幅下滑26.22%。不外年夜幅下跌之后,估计后期降势将放缓。
胶合板的重要质料木料价格方面,则还连结强势上涨的势头。4月1日起,黑龙江森工、年夜兴安岭林业集团已经经周全住手贸易性采伐,所属各林业局第一季度的采伐量、出材量一概不患上跨越2014年度木料出产规划的70%。与此同时,最近几年来南美木料缺货,印尼、缅甸以及非洲等地当局为掩护本地丛林资源节制原木出口量,导致我国入口木料数目年夜幅降落。有关行业人士吐露,东南亚、非洲、北美洲和俄罗斯等始终是中国重要木料入口来历地,但于丛林资源削减、国度政策限定、汇率以及运输用度上涨等要素的配合作用下,致使入口木料呈现持久紧缺趋向。国度实行自然林掩护项目,对于林区举行禁伐、限伐后,合适建造家具的木料供给量削减,吉林、云南、广西等木料产地年夜省均暗示年夜幅增产,此后海内外的木料供给趋紧场面地步将越发较着。其次,于前两年遭受市场调控时,海内木料因海内外供给市场呈现剧烈震荡,木料中间商贮备货源有余,也是致使前期连忙涨价的另外一个主要缘故原由。是以实木类板材价格近几年将会出现连续的增加趋向,估计每一年将以15%-20%的幅度增加,估计2014年的涨幅将靠近30%。据相识,海内人造板出产年夜腕吉林森工(600189,股吧)露珠河板材继去年涨价后,正于酝酿本年的涨价。
如下图1是中国木料价格总指数月线图:
此外,最近几年我国工场人工成本增长也很快,因为财产转移,内地很多处所经济最先成长起来,以至跨越沿海,很多内地农夫工春节事后再也不回流,致使沿海地域遍及呈现工资涨、招工难的征象。胶合板成本中,原木、人工等成本比力高,占比都高在纤维板,于是于人工成即日益上涨的年夜配景下,同样成为支撑胶合板价格的一个主要要素。
2、市场发卖从春节淡季中恢复 出口形势比力乐不雅
本年一季度我国房地产开发投资增速同比年夜幅下滑,而商品房发卖面积以及发卖额也同比降落,致使木质家具市场需求乏力。本年一季度,我国木质家具产量只完成5395万件,只同比增加0.15%,从而致使上游产物胶合板市场需求有余,市场比力低迷。
不外进入4月份之后,市场较着好转。据报导,4月杨木单板市场供给足够,杨木修建模板厂家动工较足,于8-9成;南边地域阴雨气候较多,桉木单板供给偏紧,部门桉木修建模板厂家出产受阻。今朝正处在胶合板出产旺季,细木匠板厂家动工率统统,厂家定单满满,基本处在求过于供的状况。
出口方面,2014年3月我国胶合板共出口41.40万吨,环比增长163.64%;出口金额4.02亿美元,环比增长140.67%,形势比力乐不雅。请参考图2。
国际市场形势方面,2014年第一季度美国楼市环比增加0.7%,同比增加5.6%,截止到2014年2月,美国房价已经持续14个月连续上涨,房价中位数已经涨至16.92万美元,连续平稳的增加申明美国楼市已经进入上涨周期。
3、房地产市场还较低迷 将按捺胶合板期货上涨的力度以及空间
2014年1-3月份,天下房地产开发投资15339亿元,同比名义增加16.8%(扣除了价格要素现实增加15.5%),增速比1-2月份回落2.5个百分点。此中,室第投资10530亿元,增加16.8%,增速回落1.6个百分点,占房地产开发投资的比重为68.7%。1-3月份,东部地域房地产开发投资9139亿元,同比增加17.7%,增速比1-2月份回落1.4个百分点;中部地域投资2916亿元,增加15.6%,增速回落5.9个百分点;西部地域投资3285亿元,增加15.5%,增速回落2.4个百分点。1-3月份,房地产开发企业衡宇施工面积547030万平方米,同比增加14.2%,增速比1-2月份回落2.1个百分点;此中,室第施工面积393206万平方米,增加11.4%。衡宇新动工面积29090万平方米,降落25.2%,降幅收窄2.2个百分点;此中,室第新动工面积21238万平方米,降落27.2%。衡宇竣工面积18520万平方米,降落4.9%,降幅收窄3.3个百分点;此中,室第竣工面积13910万平方米,降落7.3%。1-3月份,房地产开发企业地盘置办面积5990万平方米,同比降落2.3%,1-2月份为增加6.5%;地盘成交价款1556亿元,增加11.4%,增速提高2.5个百分点。
1-3月份,商品房发卖面积20111万平方米,同比降落3.8%;降幅比1-2月份扩展3.7个百分点;此中,室第发卖面积降落5.7%,办公楼发卖面积增加6.7%,贸易业务用房发卖面积增加6.0%。商品房发卖额13263亿元,降落5.2%,降幅比1-2月份扩展1.5个百分点;此中,室第发卖额降落7.7%,办公楼发卖额降落10.6%,贸易业务用房发卖额增加7.9%。1-3月份,东部地域商品房发卖面积9699万平方米,同比降落10.0%,降幅比1-2月份扩展4个百分点 ;发卖额7981亿元,降落11.5%,降幅扩展1.9个百分点。中部地域商品房发卖面积5323万平方米,增加6.8%,增速回落8.3个百分点;发卖额2653亿元,增加8.4%,增速回落5.9个百分点。西部地域商品房发卖面积5089万平方米,降落1.0%,降幅收窄0.8个百分点;发卖额2629亿元,增加4.0%,增速提高2.7个百分点。3月末,商品房待售面积52163万平方米,比2月末增长766万平方米。此中,室第待售面积增长492万平方米,办公楼待售面积削减2万平方米,贸易业务用房待售面积增长222万平方米。
以上数听说明,本年一季度我国房地产开发投资增速较着回落,而商品房发卖面积及发卖额也于呈现降落,整个房地产市场形势还比力低迷,从基本上对于胶合板市场组成较着的压抑。
4、胶合板期货后市瞻望及操作计谋
按照前文阐发,木料价格以及人工成本的上涨对于胶合板价格造成支撑,季候性需求旺季到来和出口的增加鞭策了胶合板期货价格的上涨。不外跟着价格的不停上升,市场压力也最先闪现,近期市场已经经呈现小幅回落。不外笔者估计将来几个月胶合板期货仍将连结震荡上涨。操作上提议投资者于整体看多做多的同时,可以按照市场的变迁适量举行滚动波段操作。
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